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何謂QDII?

QDII(國內(nèi)機構(gòu)投資者赴海外投資資格認定制度QUALIFIED DOMESTIC INSTITUTIONAL INVESTORS, QDII)制度由香港政府部門最早提出，是在外匯管制下內(nèi)地資本市場對外開放的權(quán)宜之計，以容許在資本賬項目未完全開放的情況下，國內(nèi)投資者往海外資本市場進行投資。

匯金公司是個什么樣的機構(gòu)？

成立于2003年12月16日,注冊資本3724.65億元人民幣的中央?yún)R金投資有限責任公司，是國務(wù)院批準設(shè)立的國有獨資投資控股公司，主要職能是代表國家行使對中國銀行、中國建設(shè)銀行等重點金融企業(yè)的出資人的權(quán)利和義務(wù)，支持中國銀行、中國建設(shè)銀行落實各項改革措施，完善公司治理結(jié)構(gòu)，保證國家注資的安全并獲得合理的投資回報。它是獨立于現(xiàn)有國有資產(chǎn)管理體系和銀行監(jiān)管體系的投資控股實體。

如何理解流動性比率？

流動性比率是最常用的財務(wù)指標，它用于測量企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。流動性比率＝流動資產(chǎn)/流動負債，其計算數(shù)據(jù)來自于資產(chǎn)負債表。一般說來，流動性比率越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的能力越強。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動性比率的主要因素。

計算出來的流動性比率，只有和同行業(yè)平均流動性比率、本企業(yè)歷史的流動性比率進行比較，才能知道這個比率是高還是低。一般認為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率是2。這是因為流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動性較強的流動資產(chǎn)至少要等于流動負債，企業(yè)的短期償債能力才會有保證。

什么是期權(quán)？

期權(quán)，是指在未來某時期行使合同，按協(xié)議價格買賣某種金融工具的權(quán)利。期權(quán)有買權(quán)（也稱看漲期權(quán)）和賣權(quán)（也稱看跌期權(quán)）之分，買權(quán)是指在約定的未來時間內(nèi)按協(xié)定價格購買若干標準單位金融工具的權(quán)利，賣權(quán)是指在約定的未來時間內(nèi)按協(xié)定價格出售若干標準單位金融工具的權(quán)利。無論是買權(quán)還是賣權(quán),都有合同的買方（也稱合同持有人）和賣方（也稱合同讓與人），期權(quán)合同的買方是從賣方購進一種承諾，表明賣方將在約定的時期內(nèi)隨時準備依買方的要求按協(xié)定價格買進（或賣出）標準數(shù)量的金融工具。期權(quán)合同的買方為取得這一承諾要付出一定的代價，即期權(quán)的價格。但是合同的買方除了付出期權(quán)價格以外，只享受購買或出售金融工具的權(quán)利，而不負其他義務(wù)，即不是合同到期時非買或非賣不可。

為什么目前除商業(yè)銀行外其他投資人不能投資于次級債券？

由于商業(yè)銀行經(jīng)營管理的高度專業(yè)性，就目前我國商業(yè)銀行公開信息披露的程度來說，一般的非銀行機構(gòu)投資人和公眾投資人難以識別、分析、量化商業(yè)銀行的風險及其變化情況，只有本業(yè)中的專業(yè)機構(gòu)（如銀行）方可進行這種風險投資，這也是循序漸進、保護廣大投資人的正確措施。待信息披露和透明度建設(shè)達到監(jiān)管者較為滿意的程度時，次級債務(wù)將向更大范圍的投資人開放。

海外其他銀行監(jiān)管當局如何處理商業(yè)銀行持有的其他銀行資本工具？中國銀監(jiān)會規(guī)定的處理方法是否符合國際慣例？

從監(jiān)管實踐來看，各國對商業(yè)銀行持有其他銀行資本工具的處理方法也不盡相同。英國規(guī)定銀行持有其他信貸機構(gòu)和金融企業(yè)發(fā)行的資本工具，必須全部從該銀行資本中扣除，但少量用于交易目的（treading purpose）的持有除外。新加坡、馬來西亞要求從資本中直接扣除持有的其他銀行發(fā)行的資本工具。在香港對經(jīng)金管局（HKMA）同意的持有其他銀行發(fā)行的資本工具可不進行扣除。歐盟監(jiān)管條例規(guī)定一家商業(yè)銀行持有其他銀行發(fā)行的資本工具最高不能超過該銀行資本的10%。銀監(jiān)會規(guī)定商業(yè)銀行持有其他銀行發(fā)行的次級債券合計不得超過核心資本的20%，是國際上普遍認可的處理方法，同時還規(guī)定在計算資本充足率時給予其100%的風險權(quán)重（不享有銀行同業(yè)債權(quán)20%的風險權(quán)重），符合審慎監(jiān)管的要求。目前銀監(jiān)會沒有發(fā)現(xiàn)銀行間通過“協(xié)議”的方式，相互持有彼此發(fā)行的次級債券，如果發(fā)生這種情況，銀監(jiān)會也將采取從資本中扣除的處理方法。

銀行間相互持有次級債券是否應(yīng)當在計算資本充足率時予以扣除？

在1988年的資本協(xié)議中，巴塞爾委員會明確表示，對商業(yè)銀行持有其他商業(yè)銀行發(fā)行的資本工具，可以不從資本中扣除，因為這樣做可能無助于一些國家銀行體系的結(jié)構(gòu)調(diào)整。委員會提出是否從銀行資本中扣除該銀行持有的其他銀行發(fā)行的資本工具（包括股票、可轉(zhuǎn)債、次級債券），由各國銀行監(jiān)管當局自定，但同時規(guī)定，如果人為地為提高資本充足率而相互交叉持有資本工具，則應(yīng)采取從資本中扣除的處理方式。

什么是次級債券？

次級債券是指固定期限不低于5年(包括5年),除非銀行倒閉或清算,不用于彌補銀行日常經(jīng)營損失,且該項債務(wù)的索償權(quán)排在存款和其它負債之后的商業(yè)銀行長期債券。次級債計入資本的條件:不得由銀行或第三方提供擔保；并且不得超過商業(yè)銀行核心資本的50%。

次級債券作為資本有哪些局限性？

目前，商業(yè)銀行次級債券的發(fā)行量已達到723億元，對提高國有商業(yè)銀行，特別是股份制商業(yè)銀行的資本充足率，發(fā)揮了較大的作用。

但是，銀監(jiān)會對次級債券的一些特性也有充分的認識。次級債券所籌集的資金不能用于彌補銀行日常經(jīng)營中出現(xiàn)的損失，只有當銀行破產(chǎn)清算時，方可用來彌補存款人和其他債權(quán)人可能蒙受的損失。正是考慮到這一點，在《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》中，我們明確規(guī)定商業(yè)銀行投資其它商業(yè)銀行發(fā)行的次級債務(wù)工具合計不得超過核心資本的20%。

什么是存款準備金率和備付金率？

存款準備金率是中央銀行重要的貨幣政策工具。根據(jù)法律規(guī)定，商業(yè)銀行需將其存款的一定百分比繳存中央銀行。通過調(diào)整商業(yè)銀行的存款準備金率，中央銀行達到控制基礎(chǔ)貨幣，從而調(diào)控貨幣供應(yīng)量的目的。中國人民銀行已經(jīng)取消了對商業(yè)銀行備付金比率的要求，將原來的存款準備金率和備付金率合二為一。目前，備付金是指商業(yè)銀行存在中央銀行的超過存款準備金率的那部分存款，一般稱為超額準備金。

什么叫貨幣供應(yīng)量？

貨幣供應(yīng)量，是指一個經(jīng)濟體中，在某一個時點流通中的貨幣總量。由于許多金融工具具有貨幣的職能，因此，對于貨幣的定義也有狹義和廣義之分。如果貨幣僅指流通中的現(xiàn)金，則稱之為M0；狹義的貨幣M1，是指流通中的現(xiàn)金加銀行的活期存款。這里的活期存款僅指企業(yè)的活期存款；而廣義貨幣M2，則是指M1再加上居民儲蓄存款和企業(yè)定期存款。貨幣供應(yīng)量是中央銀行重要的貨幣政策操作目標。

何謂“央行被動購匯”？

按照目前的結(jié)售匯制度安排，企業(yè)應(yīng)當將外匯收入賣給外匯指定銀行，而外匯指定銀行則必須將超過一定金額的購入外匯在銀行間外匯市場上賣出。如果企業(yè)需要購買外匯，則需要到外匯指定銀行憑相應(yīng)的證明文件購買，相應(yīng)地，外匯指定銀行在外匯不足時，在銀行間外匯市場上買入。由于我國實行的是有管理的浮動匯率制，匯率需要保持在相對穩(wěn)定的水平上。因此，一旦出現(xiàn)國際收支順差，外匯供應(yīng)量增大，而同時要保持匯率穩(wěn)定，中央銀行就不得不在銀行間外匯市場上被動地買入外匯，賣出人民幣，也就是吐出基礎(chǔ)貨幣。

什么是貸款遷徙分析或信用風險遷徙分析？

貸款遷徙分析或信用風險遷徙分析（loan migration analysis or credit risk migration analysis），是近年來新出現(xiàn)的一種以概率分析為基礎(chǔ)的信用風險分析方法。它是用貸款的歷史損失數(shù)據(jù)來推算當前一家銀行貸款組合中貸款損失所占的比重，從而確定貸款損失準備是否充足。一般來說，貸款遷徙分析有四個主要的步驟：

1、將貸款組合按照貸款的種類或風險類別分組。如可將貸款劃分為正常、關(guān)注、次級、可疑，還可將貸款以劃分為房地產(chǎn)貸款、擔保貸款、信用貸款、汽車消費貸款等類別。這主要是因為不同類別的貸款具有不同的損失狀況（different loss history）。

2、確定各類別貸款的損失率。如關(guān)注類貸款在第四個季度的損失是2%；

3、對影響貸款損失率變化的因素進行分析，并對現(xiàn)有損失率進行調(diào)整；

4、將調(diào)整后的損失率乘以當前季度各類別貸款額，得到各類別貸款的損失額。

進行貸款遷徙分析至少要有連續(xù)四個季度的貸款損失數(shù)據(jù)。貸款遷徙分析的前提是必須要有有效的有問題貸款識別體系、準確的貸款分類和貸款損失核銷制度。否則，貸款遷徙分析的質(zhì)量得不到保證。

什么是銀監(jiān)會所倡導(dǎo)的審慎銀行資本監(jiān)管思路？

提高商業(yè)銀行資本充足率，促使商業(yè)銀行計提充足的貸款損失準備金，是商業(yè)銀行應(yīng)對宏觀經(jīng)濟波動的重要手段，也是貫徹中國銀監(jiān)會“管法人、管內(nèi)控、管風險、提高透明度”監(jiān)管理念的具體措施。審慎的銀行資本監(jiān)管思路是，首先要提高商業(yè)銀行貸款五級分類的準確性，在此基礎(chǔ)上商業(yè)銀行計提充足的貸款損失準備金，從而更加真實地反映銀行的經(jīng)營成果，然后使商業(yè)銀行的資本充足率達到規(guī)定標準。即“提高貸款五級分類的準確性?提足撥備?做實利潤?資本充足率達標”。

什么是關(guān)聯(lián)交易？

商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易是指商業(yè)銀行與關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的下列事項，包括授信、擔保、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、提供服務(wù)等。商業(yè)銀行的關(guān)聯(lián)方既包括自然人也包括法人或其他組織。關(guān)聯(lián)自然人包括商業(yè)銀行的內(nèi)部人、主要自然人股東及他們的近親屬、商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)法人的控股自然人股東、董事、關(guān)鍵管理人員，以及對商業(yè)銀行有重大影響的其他自然人等。關(guān)聯(lián)法人或其他組織則包括商業(yè)銀行的主要非自然人股東；與商業(yè)銀行同受某一企業(yè)直接、間接控制的法人或其他組織；商業(yè)銀行的內(nèi)部人與主要自然人股東及其近親屬直接、間接控制或可施加重大影響的法人或其他組織；以及其他可直接、間接、共同控制商業(yè)銀行或可對商業(yè)銀行施加重大影響的法人或其他組織。